易博官网:中药职业周报：医药职业中报体现亮眼 下半年方针压力仍然较大

　　上星期医药生物报收11023.33 点，上涨0.61%；中药Ⅱ报收6894.76 点，上涨2.16%；化学制药报收10828.01 点，跌落1.99%；生物制品Ⅱ报收14199.09点，上涨1.4%；医药商业Ⅱ报收6044.17 点，跌落1.99%；医疗器械Ⅱ报收9376.35 点，上涨1.48%；医疗服务Ⅱ报收12825.69 点，上涨1.98%。阅历调整之后，上星期部分子板块呈现反弹，中药板块涨幅居首。

　　从中药板块公司体现来看，体现居前的公司有：华润三九、太安堂、中新药业、信邦制药、奇正藏药；体现靠后的公司有：陇神戎发、健民集团、吉药控股、葵花药业、通化金马。

　　上星期要点盯梢中药材价格总指数为182.55 点，环比上涨1.8 个百分点。分种类看，十二个中药材种类十涨二跌，其间，树脂类药材价格指数涨幅居首。近期气候转好，搅扰要素削减，商家的重视度提高，中药材商场供需向好，估计后期价格会有进一步小幅上涨。

　　医药职业中报体现亮眼，下半年方针压力仍然较大一切医药上市公司已完结2021 年半年报的发布，其间，83%的公司完成营收正增加，75%的公司完成归母扣非净利润正增加，整体而言，医药职业中报靓丽。各子职业中，医疗服务、生物制品和中药上半年成绩体现较好，营收及扣非归母净利润双正增加公司占比相对较高。其间，中药职业有近85%的公司完成收入正增加，超越81%的公司完成扣非归母净利润正增加，收入增速超50%的公司占比11%，扣非归母净利润增速超50%的公司占比超越30%。

　　下半年医药职业受方针扰动较多，第五批集采的履行、医保目录商洽及成果的发布、高值耗材集采的进一步推进以及集采扩围至服务、中药等其他子职业的发动都对职业构成必定压力。在方针压力下，咱们坚持以为医药职业的出资时机仍然将首要集中于立异和偏消费两大范畴，坚持职业“增持”评级。短期主张重视中报成绩超预期标的。

　　一、方针支撑下的立异线)化药出资时机首要在立异药及CXO 等相关产业链上，坚持“种类至上”。(2)立异器械。具有较大研制投入和较高立异才能的立异器械耗材企业具有更多的方针支撑和进口代替时机。

　　二、方针避风港的消费线)第三方医学确诊。有规模化运营才能、较全检测项目、较高核心技术竞赛力、具有物流供应链办理的企业将具有较大开展优势。(2)零售药店。处方药外流推进零售药店快速开展，近期发布的“两定”方针也对零售药店构成利好，具有并购扩张动力以及开店数持续增加的连锁药店龙头企业更具竞赛优势。(3)疫苗。新冠疫情推升疫苗景气量，2021 年疫苗职业估计仍旧坚持较高景气量，布局二类立异苗及新冠疫苗的企业有望取得更大的开展空间。(4)品牌中药和专科医疗服务。

　　主张重视具有消费特点的品牌中药职业龙头。专科医疗服务获益于方针支撑和居民健康保健认识的增强，消费特点显着。主张重视眼科、口腔科、体检、医美等，标的挑选上以商业模式老练且成绩较为确认的标的为主。