行业动态
易博官网:东吴证券：餐饮连锁龙头逆势扩张 海底捞升至买入评级
东吴证券发布研究陈述，以为海底捞（06862）作为餐饮赛道的优质龙头在中长期仍将快速扩张，多元赛道及智能化布局或将翻开增量成绩空间，上调至“买入”评级。
陈述指出，餐饮景气低谷已过，环比复苏持续。自20年4月以来，餐饮职业收入累计同比降幅持续收窄，前10月累计餐饮收入达2.96万亿，单10月餐饮收入4372亿元（+0.8%，增速环比+3.7pct），10月餐饮增速初次转正，职业景气量持续提高。疫后连锁餐饮有望持续加快布局，品牌化、连锁化率将进一步提高。
龙头逆势扩张超预期，成绩加快开释。受卫生事件影响非连锁中小餐饮企业加快出清，职业分解进一步加重，火锅龙头海底捞扩张加快：
一是门店扩张超预期：估计前三季新开店数超360家，上调20及21年新开店预期至500和600家；
二是全体翻台率稳健：估计Q3翻台率复苏至去年同期80%以上，随同气候转凉进入火锅旺季，Q4翻台率有望进一步复苏；
陈述指出，跟着内部创业团队孵化“十八汆”等多个面馆品牌，近期还布局“饭饭林”、“秦小贤”等川式、陕西等地快餐品类，估计未来单店模型打磨老练品牌有望仿制公司成功经验，凭借高效标准化办理和供应链包围中式快餐职业。
此外，智能数字化降本增效。海底捞前厅布置超1000台传菜机器人300024股吧)、后厨经过IKMS体系、机械臂、清洗设备等提高运营功率。经测算，单店初中级职工规划削减20%/50%/90%时，运营利润率将提高3.28/8.21/14.77个百分点。
