行业动态
9月1日，港股餐饮板块体现不俗，部分明星概念股均呈现较大起伏上涨。到收盘呷哺呷哺上涨近10%，奈雪的茶近也上涨超越7%，海底捞上涨超6%。
今天（9月2日）餐饮其他概念股则接力上涨，到发稿，味千（我国）、百胜我国-S、大家乐集团等均呈上涨态势。
本年2月以来，港股餐饮板块堕入跌跌不休的状况，板块全体自高位回撤起伏超越了60%，乃至跌至上一年疫情刚迸发时的低点邻近。而人气颇高的国内现制茶榜首股奈雪，于6月30日登陆港股，也未能改变板块的颓势。“生不逢时”的奈雪上市当天即破发大跌超13%，并在随后一个月内跌幅超越50%。
不过这种状况在近一周有了显着的改进，相关概念股纷繁敞开了反弹。到发稿，呷哺呷哺、海底捞和颐海世界一周涨幅均近20%，奈雪的茶上涨近13%。
那么，该怎么看待当下的餐饮职业呢？板块团体反弹是否见底，又有哪些股票现已值得开端布局了呢？
据国家统计局的数据来看，本年1-6月份全国餐饮收入累计2.17万亿元，同比增加了48.6%，餐饮消费规划现已根本康复至2019年同期水平。其间，6月份全国餐饮收入达3923亿元，同比增加20.2%。
不过由于疫情在8月时呈现了必定的反扑，多省多点的疫情迸发给服务业带来了较大的冲击，按捺了餐饮等触摸型服务职业需求的开释。从餐饮的数据来看，8月初时餐饮消费呈现了较大起伏的回落，但自8月11日以来就开端稳步上升。
依据国家卫健委最新数据显现，到9月1日24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团陈述新增确诊病例为28例，其间境外输入27例，全国现有确诊病例仅977例。在累计确诊的345个城市中，已完成302个城市“清零”。
天风证券估计，餐饮消费耐性强、需求广，跟着对反弹疫情的快速操控，在接下来具有中秋和国庆两大节日的9-10月，餐饮相关的消费将录得显着反弹。
近来，港股餐饮企业均发布了2021年上半年成绩，大部分企业均从疫情的打击中显着康复，增速喜人。那么，在股价均大幅回调之后，又有哪些龙头公司现已值得中长期布局了呢？
九毛九在2021年上半年完成营收20.2亿元（人民币，单位下同），同比2020年大幅增加了112.8%，乃至较2019年同比也增加了63.4%。上半年完成归母净利润2.05亿元，较2019年上半年1.02亿元的净利仍增加超越100%。净利率上升至10.1%，处于相对高位。
其间公司主力品牌太二，完成营收16亿元，同比增加138.6%，且较2019年同期大幅增加197.8%。首要由于太二的单店模型较为完善，现在正处于高速扩张期，未来增速有望进一步开释。此外，太二门店的运营利润率高达23.4%，盈余才能也较强。
上半年，集团新开店58家，关店13家，总店面数量到达419家，较2020年末增加了38家。其间占首要收入来历的太二门店净新开53家，总数现已到达286家，新品牌怂重庆火锅新开一家门店。
期内，太二的同店出售现已康复至2019年同期的98%水平，九毛九品牌则康复至80%水平。翻台率方面，太二在上半年的翻台率到达3.7次/天，现已康复至2019年同期的77%水平，超越2020年同期3.4次/每天。
由于太二门店体现稳健，利润率处于职业抢先的方位，华创证券以为九毛九在现在港股餐饮企业中确实定性最强。兴业证券则以为，太二全年开店数可超越120家，且怂火锅品牌现已开端从0到1的打破阶段迈向1到N的开展阶段，这将有助于公司未来三年增速保持职业抢先方位。
在港股首要餐饮股中，九毛九自本年2月以来的回调起伏要显着低于其他标的，也显现了其股价较强的耐性。
当时我国的高端茶饮商场具有较高的壁垒，首要体现在品牌、途径以及供应链管控等方面，职业呈现出集中度极高的特色，Top5的市占率高达55%。
西部证券以为，奈雪的茶在一二线城市布局较强，在品牌力、产品力和门店规划方面均具有明显优势，是值得要点重视的标的。
2021上半年，奈雪的茶完成经调整净利0.48亿元，较上一年同期亏本0.64亿元完成了大幅扭亏为盈。一起，公司在上半年完成营收21.26亿元，同比增加了80.2%。
上半年，公司净增门店到达87家，其间PRO店净增78家，是新开店的主力。PRO店定位为80-200平米左右的“小店”（比较于规范店），方位在购物中心、写字楼和高密度社区，完成多场景触达客户，且出资本钱较低。公司估计全年开店或略超300家，PRO店形式将继续下降营运本钱，进步公司盈余才能。
公司毛利率在2021年上半年到达68.5%的超高水平，比2020年同期进步了8个百分点。受此推进，公司经调整净利率亦进一步改进。
国信证券估计，公司品牌势能较强，PRO店日均出售杰出，必定程度上对其进一步扩张供给支撑，有助于其间线生长。虽遭到疫情和食品安全卫生事件的影响，但从8月中旬以来公司日均出售开端较快康复，全体耐性仍比较高。
东北证券、兴业证券、申港证券、国信证券等很多安排均看好奈雪的茶未来开展空间，纷繁给予“买入”或“增持”评级，招银世界给出17.10港元的目标价。到发稿，奈雪的茶回调1.6%报12.14港元，意味着仍有近40%的上涨空间。
颐海世界和海底捞阅历大幅回调之后，华创证券以为公司市值生长仍有空间，现在方位偏低。从中短期来看，颐海世界事务形式更安稳，海底捞的收入占比有限，或首先走出根本面拐点。
上半年，公司完成收入26.31亿元，同比增加18.6%。其间关联方事务获益于海底捞运营回暖，营收达8.9亿元，同比大增79.1%。不过第三方事务则由于2020年上半年获益于疫情导致基数较高，因而同比增速仅为3.2%，但根本平稳。
公司在上半年活跃研发了17款新品，并在中式复合调味猜中独自运用“筷手小厨”商标，正推进去海底捞化，打造自有品牌。另一方面，公司继续调整安排架构、拓宽出售途径、落实多品牌战略、优化供应链才能，活跃应对下半年。
华创证券以为，公司赛道优胜，以现有的强壮品牌+灵敏的准则，成绩鄙人半年或有进一步改进。给予“引荐”评级，对应目标价为55.46港元。
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